財報發布之後的業(ye) 績電話會(hui) 議上，特斯拉CEO馬斯克把絕大多數時間都放在了未來業(ye) 務上——大談特談特斯拉的人工智能與(yu) 機器人戰略，卻對特斯拉的主營業(ye) 務和營收來源——電動車的製造與(yu) 銷售業(ye) 績閉口不提。

即便外界早就預料馬斯克會(hui) 著重強調特斯拉的AI前景，他們(men) 也沒有料到馬斯克會(hui) 如此回避特斯拉的車輛銷售問題，甚至連一些見多識廣的分析師都感到困惑。

“特斯拉還是一家車企嗎？”摩根士丹利分析師亞(ya) 當·喬(qiao) 納斯在業(ye) 績會(hui) 議後的報告中寫(xie) 道。“(馬斯克)幾乎沒有討論核心的汽車業(ye) 務。盡管特斯拉八成的收入依然來自汽車業(ye) 務，但他們(men) 準備好的發言和問答環節幾乎完全圍繞自動駕駛、人工智能和機器人展開。他們(men) 想讓外界關(guan) 注特斯拉的其他業(ye) 務。”

隻想談機器人和無人車

的確，在整場業(ye) 績溝通會(hui) 上，馬斯克的回答幾乎完全集中在公司開發人形機器人和自動駕駛汽車，對電動車業(ye) 務幾乎沒有任何提及。

看起來他的興(xing) 趣已經完全轉向了未來的AI業(ye) 務。

很顯然，相比銷售乏力的電動車業(ye) 務，即將到來的機器人和無人車概念才是特斯拉超過1.2萬(wan) 億(yi) 美元市值的主要支撐因素。特斯拉的投資者們(men) 似乎也不太關(guan) 心電動車的銷售，他們(men) 並沒有向馬斯克詢問關(guan) 於(yu) 電動車業(ye) 務的太多問題。

在整場電話會(hui) 議中，投資者們(men) 詢問最多的是關(guan) 於(yu) 特斯拉Optimus機器人以及特斯拉客戶何時可以將自己的汽車加入公司機器人出租車網絡的問題。而這正是馬斯克所感興(xing) 趣的話題。

按照此前的規劃，馬斯克打算在2027年前推出專(zhuan) 用Robotaxi和無人駕駛網約車服務，將特斯拉打造成一家自動駕駛業(ye) 務公司。

他也在業(ye) 績會(hui) 上強調，“今年特斯拉會(hui) 在美國多個(ge) 城市推出無人監管的FSD服務，明年FSD服務覆蓋將推送至全美各個(ge) 城市。到明年年底，我們(men) 會(hui) 在多數國家推出無人監管的FSD服務。”

人形機器人Optimus更是馬斯克的關(guan) 注重點。根據特斯拉官網顯示，他們(men) 已經在矽穀弗裏蒙特工廠大舉(ju) 招聘與(yu) 機器人相關(guan) 的工程師，這或許意味著特斯拉正在全力推進與(yu) 人形機器人Optimus相關(guan) 的量產(chan) 化。

按照他此前的規劃，特斯拉將在今年生產(chan) 1萬(wan) 部機器人，從(cong) 明年下半年開始交付。根據他的預期，等到年產(chan) 量達到100萬(wan) 部的時候，Optimus機器人的單價(jia) 就可以降到2萬(wan) 美元左右。但他並沒有透露這一時間節點。

特斯拉的投資者一直擔心馬斯克對汽車業(ye) 務不夠專(zhuan) 注，因為(wei) 他有太多的其他副業(ye) 要分心。馬斯克旗下公司還包括了SpaceX、X、xAI、Boring Company、Neuralink等。而且，現在他的資產(chan) 越來越多來自於(yu) SpaceX和xAI這兩(liang) 大估值飆升的創業(ye) 公司。

在特朗普就任美國總統之後，馬斯克還成為(wei) 了美國政府的半官方成員，負責監督極具爭(zheng) 議的政府削減成本計劃，關(guan) 注於(yu) 裁減聯邦預算和雇員。因此，他花在特斯拉上的時間變得更少了。看起來，馬斯克並不是太關(guan) 心電動車的銷量。

銷量令人失望低於(yu) 預期

馬斯克閉口不提特斯拉業(ye) 績與(yu) 銷量，或許是因為(wei) 這一塊業(ye) 務實在令人失望。

剛剛公布的特斯拉去年第四季度財報不及預期。營收同比增長2%，至257.1億(yi) 美元，淨利潤下滑71%，至23.2億(yi) 美元。

特斯拉當季業(ye) 績下滑主要是因為(wei) 汽車業(ye) 務營收下滑8%，從(cong) 去年的215.6億(yi) 美元下滑至198億(yi) 美元。特斯拉將其歸咎於(yu) 幾大車型的價(jia) 格全線下調。而之所以不斷下調價(jia) 格，則是因為(wei) 促銷刺激銷售的需要。

得益於(yu) 各種年底促銷活動，去年第四季度，特斯拉交付了49.56萬(wan) 輛電動車。雖然創下了季度新高，但卻低於(yu) 分析師預期的51.2萬(wan) 輛。特斯拉最為(wei) 暢銷的Model Y/3兩(liang) 大車型，當季生產(chan) 43.7萬(wan) 輛，低於(yu) 市場預期的48.1萬(wan) 輛，交付47.2萬(wan) 輛，也低於(yu) 市場預期的48.5萬(wan) 輛。

去年第一季度分析師電話會(hui) 議上，馬斯克曾經對市場“樂(le) 觀”地表示，2024年銷量還會(hui) 繼續保持增長，但增幅會(hui) 低於(yu) 2023年的38%。但現實卻是全年交付179萬(wan) 輛，低於(yu) 2023年的180萬(wan) 輛。這是特斯拉曆史上首次出現年度交付量下滑。

電動車市場的競爭(zheng) 形勢變化太快。僅(jin) 僅(jin) 一年多之前，馬斯克還雄心萬(wan) 丈地預計，特斯拉未來幾年要保持50%的年增長率，在2030年實現銷量2000萬(wan) 輛(相當於(yu) 全球市場冠軍(jun) 豐(feng) 田的兩(liang) 倍)。

正是這種高增長預期，在過去幾年支撐著特斯拉股價(jia) 持續飆升。但2024年卻是特斯拉回到現實的一年。2024年的特斯拉產(chan) 量減少了4%，交付量下降了1%，促銷清庫存成為(wei) 了常態。

特斯拉的銷量下滑，車型缺乏更新是一大重要因素。盡管Model 3去年進行了更新，而全球最暢銷的Model Y也剛剛進行了類似的升級，但相比諸多競爭(zheng) 對手，特斯拉的車型設計已經數年不變，無法帶來任何新鮮感。最新的車型Cybertruck也無法給特斯拉帶來實質幫助。

雖然這款火星皮卡上市的時候曾經引發了轟動，成為(wei) 了網紅吸引流量的必備，但熱度很快就隨之退卻。盡管馬斯克曾經對外宣稱預定量超過百萬(wan) ，但是預定量並不等於(yu) 實際銷量。畢竟預定隻需100美元定金，而且隨時可退。

特斯拉並沒有公布Cybertruck的具體(ti) 交付量，第三方預期大致在3.4-3.9萬(wan) 輛不等，這意味著訂單轉化率還不到4%。這個(ge) 銷量已經是電動皮卡的榜首，超過了福特F-150 Lightning，但還不及皮卡銷量冠軍(jun) 福特F係列的一個(ge) 零頭(去年銷量超過76.5萬(wan) 輛)。

實際上，過去幾個(ge) 月特斯拉已經多次降價(jia) 促銷Cybertruck，甚至為(wei) 創始版推出了終身免費超充服務。但據市場分析機構Teslike預計，去年年底Cybertruck的庫存超過了1萬(wan) 輛，而預計今年的銷量可能隻有2.1萬(wan) 輛左右。組裝Cybertruck的德州工廠已經在去年年底暫停了生產(chan) ，以等待庫存消化。

中國是唯一增長市場

如果橫向對比全球幾大核心市場的銷售業(ye) 績，就會(hui) 發現：中國是特斯拉唯一表現出色的市場，也是特斯拉財報的最大支撐因素。

去年美國銷量下滑5.1%，歐洲銷量下滑10.5%，隻有中國銷量增長8.8%。現在中國已經是特斯拉全球最大的市場，銷量在特斯拉全球占比已經高達37%，而美國與(yu) 歐洲的比重下滑到35%和18%。

去年美國電動車總銷量超過130萬(wan) 輛，同比增長7.3%，雖然特斯拉Model Y和Model 3依然是銷量榜首，但整體(ti) 銷量卻下滑了5.1%。特斯拉在美國銷量疲軟，主要受加州市場拖累。加州是美國最大的電動車市場，占比超過三分之一。

根據加州888电子游戏官网經銷商協會(hui) 的數據，去年第四季度特斯拉在加州的888电子游戏官网注冊(ce) 量下降8%，連續第五個(ge) 季度下滑，去年全年則下降了12%。其中，Model 3轎車的年度注冊(ce) 量更是銳減了36%。顯然，特斯拉在加州已經飽和了。

去年全年加州電動車市場增長1.2%，在整體(ti) 汽車銷量的滲透率達到22%，是美國電動車份額最高的市場；但如果不包括特斯拉，則電動車銷量增長20%。特斯拉在加州電動車市場的份額從(cong) 2023年的60%下降至52.5%，

雖然特斯拉在中國市場麵臨(lin) 著激烈競爭(zheng) ，市場份額持續下滑，從(cong) 2023年的7.8%下滑至5.4%，但得益於(yu) 中國電動車市場的整體(ti) 增長，特斯拉依然可以保持增長勢頭。中國乘聯會(hui) 的數據顯示，2024年中國電動車滲透率進一步提升至43.0%，較2023年的34.4%顯著增長。

如果考慮工廠產(chan) 量，那麽(me) 中國對特斯拉更是至關(guan) 重要。去年特斯拉中國超級工廠交付了91.6萬(wan) 輛車，占到了特斯拉全球交付量的超過一半。換句話說，特斯拉接近四成的銷量以及超過一半的產(chan) 量都來自於(yu) 中國。

歐洲消費者拋棄馬斯克

相比美國市場，特斯拉在歐洲市場更是遭遇了雪崩。

在歐盟最大的電動車市場德國，特斯拉2024年銷量下滑了41%，排在寶馬和大眾(zhong) 之後。今年1月，特斯拉德國銷量更是同比下滑60%，僅(jin) 為(wei) 1277輛；而同期德國純電動車銷量卻增長了53.5%，達到3.45萬(wan) 輛。

同樣的崩盤情況也出現在其他歐洲國家。法國是歐盟第二大電動車市場。今年1月份，特斯拉法國銷量同比下滑63%；而同期特斯拉在瑞典市場銷量同比下滑44%，在挪威市場同比銷量下滑38%，在荷蘭(lan) 市場下滑42%。

英國或許是特斯拉在歐洲表現最好的市場，1月銷量僅(jin) 下滑了12%。但在英國電動車市場排名中，特斯拉已經從(cong) 第二位下滑到了第七位，因為(wei) 大眾(zhong) 、奔馳、寶馬等競爭(zheng) 對手的同期銷量都創下了新高。

特斯拉為(wei) 何在歐洲市場銷量崩盤？這背後當然有電動車市場競爭(zheng) 加劇，以及特斯拉車型老化的因素，但不可否認的是，馬斯克的政治立場和爭(zheng) 議言行也直接損害到了特斯拉的品牌價(jia) 值，也將電動車潛在消費者推向了競爭(zheng) 對手。

歐洲各國已經在去年陸續取消了電動車補貼，現在購買(mai) 電動車的大多是較為(wei) 注重環保議題和氣候變化的人群，他們(men) 的政治立場普遍偏左。而馬斯克過去兩(liang) 年政治立場顯著右轉，去年更是高調斥巨資支持否定氣候變化的特朗普上台，無疑讓這些特斯拉的潛在車主感到失望。

歐洲最大的連鎖藥房Rossman去年10月宣布，因為(wei) 對馬斯克本人不滿，他們(men) 未來不會(hui) 再繼續采購特斯拉。

“馬斯克毫無保留地支持特朗普，後者多次將氣候變化斥之為(wei) 騙局，這種立場與(yu) 特斯拉通過電動車推動環保形成了鮮明反差。”

介入歐洲政治引反彈

那為(wei) 什麽(me) 1月份特斯拉歐洲市場出現大崩盤？這或許也和馬斯克過去兩(liang) 個(ge) 月的諸多爭(zheng) 議言論直接相關(guan) 。他先後公開支持德國、法國、英國等國家的右派政黨(dang) ，攻擊這些國家目前執政的左派與(yu) 中左政府，甚至公開站台德國右翼政黨(dang) “德國選擇黨(dang) ”活動，引發了歐洲左派民眾(zhong) 的強烈不滿。

在特朗普就職典禮活動上，馬斯克在演講過程中即興(xing) 做了一個(ge) 類似納粹敬禮的手勢，更是點燃了歐洲左派民眾(zhong) 的憤怒情緒。雖然馬斯克公開否認自己的這個(ge) 動作與(yu) 納粹相關(guan) ，但考慮到他近期不斷支持右派政黨(dang) ，歐洲左派民眾(zhong) 依然將憤怒發泄到了特斯拉身上。

在德國柏林的特斯拉超級工廠，兩(liang) 個(ge) 左派活動機構將馬斯克的爭(zheng) 議手勢以及他的言論用投影的方式，打在超級工廠的廠房上，還打出了Heil以及Boycott的字樣，指責馬斯克是納粹，並呼籲公開抵製特斯拉。

馬斯克在德國選擇黨(dang) 的活動上呼籲德國年輕人“跨過”納粹的黑暗曆史，也引發了曾經被納粹德國侵略的國家不滿。波蘭(lan) 政府體(ti) 育旅遊部長尼特拉斯(S?awomir Nitras)公開呼籲該國民眾(zhong) 徹底抵製特斯拉。尼特拉斯表示：“任何理智的波蘭(lan) 人都不該繼續購買(mai) 特斯拉。我們(men) 必須采取嚴(yan) 肅且有力的回應，包括抵製特斯拉。”

而在英國，電動車銷售網站Electrifying.com近期對一千多位車主進行了調查。結果顯示，許多受訪者表示，他們(men) 傾(qing) 向於(yu) 購買(mai) 中國品牌電動車，而非特斯拉。

數據顯示，59%的電動車車主及計劃購買(mai) 電動車的受訪者是因為(wei) 馬斯克的原因，而不願選擇特斯拉。

調查還發現，61%的電動車車主表示他們(men) 願意購買(mai) 中國品牌的車輛，而對於(yu) 計劃購買(mai) 零排放汽車的消費者，這一比例為(wei) 56%。此次調查是在馬斯克近期在社交媒體(ti) 上的一係列爭(zheng) 議性言論之後進行的。

“我們(men) 的研究揭示了消費者觀念的重大轉變，”Electrifying.com的主編巴克勒Ginny Buckley說。“特斯拉在加速電動汽車的普及方麵發揮了關(guan) 鍵作用，但調查結果顯示，馬斯克個(ge) 人對特斯拉品牌的參與(yu) 似乎正在產(chan) 生兩(liang) 極分化，推動許多買(mai) 家轉向其他品牌。”

個(ge) 人形象與(yu) 特朗普政府綁定

在全球各地，馬斯克的個(ge) 人形象已經與(yu) 特朗普政府高度綁定，特斯拉也因此成為(wei) 了各國對特朗普不滿情緒的“出氣筒”。在特朗普宣布對加拿大發起關(guan) 稅戰時，加拿大國會(hui) 議員甚至建議對特斯拉征收100%的關(guan) 稅來報複特朗普政府。馬斯克持有美國、加拿大和南非三國國籍。

諷刺的是，越來越多的特斯拉車主開始購買(mai) 車貼，申明自己是在馬斯克支持特朗普之前購買(mai) 的車輛。

而在美國市場，特朗普的政策也可能給電動車市場帶來巨大衝(chong) 擊。在整場業(ye) 績溝通會(hui) 上，或許唯一和電動車業(ye) 務相關(guan) 的問題來自於(yu) 巴克萊分析師。他問馬斯克，如果特朗普政府取消聯邦電動汽車激勵和退稅，可能會(hui) 對特斯拉的業(ye) 務產(chan) 生什麽(me) 影響——畢竟特斯拉仍然嚴(yan) 重依賴汽車銷售。

很顯然，馬斯克並不願意正麵回答這個(ge) 問題，也不想多談他與(yu) 特朗普關(guan) 係的細節。他的回答非常藝術：“我相信未來所有交通工具都將實現自動化、電動化，包括飛行器在內(nei) 。就好像我們(men) 無法阻止外燃機、蒸汽機的出現，也無法阻止內(nei) 燃機的出現一樣。”

“即便你是地球上最大的反對派、反對這些新型汽車，你也無法阻止它們(men) 的出現。電車就好比一股不可阻擋的洪流，它勢必會(hui) 出現。在我看來，阻礙電動汽車發展的唯一因素是裏程續航，這個(ge) 問題如今也已解決(jue) 。”